Сможет ли NVIDIA сохранить рост и кто повторит ее успех

Аналитик Freedom Finance Global Тамерлан Абсалямов оценил перспективы роста котировок NVIDIA и выделил компании, способные повторить её успех.

С момента основания в 1993 году NVIDIA изменила индустрию вычислений, создав в 1999 году первый в мире графический процессор (GPU) – GeForce 256. Сегодня её технологии лежат в основе обучения нейросетей и бурного развития AI.

С 2021 по 2025 год выручка NVIDIA выросла с $16,7 до $130,5 млрд, а чистая прибыль – с $4,3 до $72,9 млрд. Стоимость акций увеличилась с $19–20 в 2023 году до $146 в 2025-м. Свободный денежный поток за 2024 финансовый год вырос на 413% (до $27 млрд), а за первые три квартала 2025-го достиг $30,1 млрд.

Сегодня NVIDIA занимает более 80% рынка графических процессоров. Несмотря на замедление роста в 2025 году, компания сохраняет прочные позиции благодаря спросу на GPU и дата-центры. Её партнёрства с AWS, Google Cloud и Microsoft Azure обеспечивают стабильный поток заказов, а 70% из 500 самых мощных суперкомпьютеров мира работают на GPU NVIDIA. Интеграция чипов в ChatGPT также резко увеличила потребность в вычислительных мощностях компании.

NVIDIA прогнозирует доход в $43 млрд в первом квартале 2026 года, что выше среднего прогноза ($42,3 млрд), но ниже оптимистичных оценок ($48 млрд). Основной рост обеспечат дата-центры ($38–40 млрд) благодаря спросу на сверхмощный процессор Blackwell, продажи которого могут принести $15–20 млрд. Игровой сегмент останется стабильным ($2,7–3 млрд), поддерживаемый запуском процессора RTX 50 Series.

«Рост остается устойчивым, хотя валовая маржа может снизиться из-за инвестиций в производство и НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы)», – пишет Тамерлан Абсалямов.

Среди основных вызовов для NVIDIA – конкуренция с AMD, Intel и китайскими стартапами, зависимость от поставок полупроводников, регуляторные риски в США и ЕС, возможные перебои в цепочке поставок Blackwell и снижение маржинальности из-за насыщения рынка дата-центров.

Абсалямов приводит основные катализаторы роста компании:

1. AI в здравоохранении: к 2030 году рынок AI в медицине может превысить $100 млрд, и NVIDIA нацелена на значительную долю благодаря вычислительным мощностям.
2. Автономный транспорт: платформа DRIVE Hyperion уже используется Tesla, Mercedes-Benz и BYD. Ожидается, что сегмент вырастет до $10 млрд к 2027 году за счёт интеграции с умными городами.
3. Метавселенные: Omniverse, используемая BMW и Adobe, расширяется за счёт генеративного AI. NVIDIA закрепляется как ключевой инфраструктурный игрок рынка метавселенных, который может достичь $1 трлн к 2030 году.
4. Квантовые вычисления: запуск Quantum-2 в 2024 году и партнёрства с IBM и Google могут открыть рынок $50 млрд к 2035 году. NVIDIA уже вложила $500 млн в квантовый R&D.
5. Энергоэффективность: чип Blackwell (2024 год) снизил энергопотребление на 40%, что укрепляет позиции NVIDIA на фоне экологических требований. К 2026 году 50% производств перейдут на возобновляемую энергию.
6. Глобальная экспансия: несмотря на санкции, NVIDIA адаптирует продукты для Китая (выручка $4 млрд в 2025 году) и активно развивает рынок Индии ($5 млрд к 2030 году).

Ожидается, что к 2027 году выручка компании достигнет $150 млрд при успешной реализации инициатив. В целом NVIDIA не ограничивается успехами в AI и чипах, а формирует экосистему будущего – от медицины до виртуальной реальности.

Инвесторы могут обратить внимание на компании с высоким потенциалом роста:

• Advanced Micro Devices, Inc. (развитие AI-GPU, прогноз роста акций +50%);
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (ключевой поставщик чипов для NVIDIA, Apple и других технологических гигантов, +37%);
• Broadcom Inc. (поставщик чипов для дата-центров и сетевого оборудования, +28%);
• Qualcomm Incorporated (ведущий разработчик мобильных чипов Snapdragon с фокусом на AI, +28%);
• ASML Holding N.V. (единственный мировой поставщик фотолитографических машин EUV для производства передовых чипов, +31%).