Инвесторы скептически относятся к заявлениям Дональда Трампа

Его тарифные угрозы оцениваются как переговорная тактика, а не реальный инструмент воздействия

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок

Курс по паре USDKZT по итогам торгов вторника снизился до 520,11 тенге за доллар (-1,72 тенге) при небольшом повышении торговой активности: объём торгов составил 191,8 млн долларов (+39,1 млн). Очевидно, что рост предложения инвалюты на фоне приближения начала квартального налогового периода (15.02) и её продаж НБРК (около 1,1 млрд долларов в феврале) полностью покрывал текущий спрос на неё, связанный с оплатой импортных контрактов и погашением/обслуживанием внешнего долга. Некоторую поддержку нацвалюте могли также оказывать внешние факторы: коррекционное повышение нефтяных цен и существенное снижение индекса доллара США.

Диаграмма 1. USDKZT:

Денежный рынок

Ставки денежного рынка по итогам вторника выросли: средневзвешенная ставка TONIA – до уровня 14,78% годовых (+16 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа SWAP-1D – до 11,23% годовых (+90 б.п.). При этом торговая активность вновь заметно снизилась: объём торгов составил 521,7 млрд тенге против значения предыдущей сессии в 851,5 млрд тенге. В то же время изъятие ликвидности через депозитные операции во вторник составило 1,1 трлн тенге (100% спроса) под 15,25% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК удерживается у отметки в ~7,6 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

Фондовый рынок

По итогам торгов во вторник индекс KASE вырос до отметки в 5 571,44 пункта (+0,3%) на фоне повышения стоимости акций КМГ (+1,4%), Kcell (+0,8%) и Kaspi (+0,7%). В отсутствие значимых корпоративных событий локальные инвесторы могли проявлять повышенный интерес к этим компаниям в ожидании от них сильных операционных результатов по итогам прошлого года (отчеты будут опубликованы в конце февраля). Из событий долгового рынка можно выделить размещение Минфином РК кратко- и долгосрочных облигаций совокупным объёмом 36,8 млрд тенге и годовыми доходностями 13,75% и 14,00%, соответственно.

Нефть

Цены на нефть марки Brent во вторник завершили торговую сессию вторника на отметке 76,1 доллара за баррель (+0,1%) после заявлений президента США Дональда Трампа об усилении санкций в отношении иранской нефти. Подписанный им приказ может привести к сокращению нефтяного экспорта Ирана на 1,5 млн б/с. В то же время давление на котировки оказали данные о запасах нефти и бензина в США: на прошлой неделе их рост составил 5,0 и 5,4 млн баррелей, соответственно. Что касается тарифных войн между США и Китаем, аналитики считают, что их влияние на мировой рынок нефти может быть незначительным, так как обе страны могут найти альтернативные рынки для сбыта сырья.

Рисковые активы

Ключевые фондовые индексы США по итогам сессии вторника повысились в диапазоне 0,3-1,4% на фоне сильных корпоративных результатов крупных американских компаний. Акции компании по анализу данных Palantir подскочили на 24% после повышения прогнозов выручки на текущий год. Также о финпоказателях, превысивших ожидания участников рынков отчитались Alphabet, PepciCo, Merck, Pfizer и PayPal. Согласно оценкам S&P, 211 компаний из списка S&P 500, отчитавшихся о прибыли за четвертый квартал прошлого года, 76,8% превзошли ожидания аналитиков.

Макроданные по США вышли неожиданно слабыми: количество открытых вакансий в США в декабре снизилось на 556 тыс. относительно предыдущего месяца, до двухлетних минимумов в 7,6 млн. Заказы промпредприятий США сократились на 0,9%, до 578,5 млрд долларов, показав самое значительное снижение за полгода.

Защитные активы

Во вторник защитные активы изменились разнонаправленно: индекс доллара США упал сразу на 1,0%, так как тарифные угрозы президента США Дональда Трампа были интерпретированы рынком, скорее, как переговорная тактика, нежели конечная цель. При этом стоимость золота прибавила 0,7% на фоне сохранения дальнейшей неопределенности в отношении торговых отношений между США, Китаем, Канадой и Мексикой. Некоторую напряженность в геополитическую обстановку внесли заявления Дональда Трампа о потенциальном вхождении США в сектор Газа для его инфраструктурного и экономического восстановления.