В Казахстане наблюдается стабильный отток зарубежных инвестиций – обзор

Почти за 10 лет чистый приток иностранных прямых инвестиций в Казахстан сократился на 41%. Такие данные LS озвучили в Jusan Analytics.

Оценивая ситуацию с привлечением инвестиций в Казахстан, аналитики Jusan Analytics прежде всего остановились на динамике внутренних и внешних вложений в основной капитал.

Так, по данным аналитического центра, за последние 10 лет динамика инвестиций в основной капитал увеличилась почти в три раза, при этом доля внешних инвестиций от общего объёма сократилась с 30% до 21% (график 1).

"Отношение инвестиций в основной капитал к чистой прибыли компаний действительно сократилось с 38% до 29% (график 2). Однако важно понимать, что основную долю занимают вложения внутренних инвесторов. Более того, данный показатель больше отражает не столько инвестиционную привлекательность страны для иностранных инвесторов, сколько в целом предприниматели реинвестируют долю от своей прибыли на дальнейшее развитие бизнеса (как внутренние, так и внешние)", – пояснили аналитики.

При этом в Jusan Analytics считают, что для более точной оценки инвестиционной ситуации в стране необходимо изучить чистый приток иностранных прямых инвестиций (ИПИ).

"Данный показатель позволяет определить, сколько средств фактически остается внутри страны после вычета вытекающих платежей", – уточнили в центре.

Таким образом, согласно графику 3, с 2013 по 2022 год чистый ИПИ сократился на 41%, что, по мнению аналитиков, указывает на негативную динамику инвестиционной привлекательности страны.

Кроме того, в Jusan Analytics оценили объём привлечения новых иностранных инвестиций. Для этого в компании рассмотрели динамику чистого притока ИПИ без учета реинвестированной прибыли*.

"Без учета реинвестиций чистый ИПИ начиная с 2018 года становится отрицательным, что указывает на стабильный отток новых иностранных инвестиций. Важно отметить, что рост реинвестированной прибыли коррелирует с изменением цен на нефть, так как значительная часть зарубежных вложений связана с нефтегазовым сектором", – уточнили аналитики.

Как отметили в исследовательском центре, инвестиционная привлекательность Казахстана возрастает на фоне роста геополитической напряженности, а также проводимых глубоких институциональных реформ в стране. Однако на решение, инвестировать или нет, влияют целый ряд факторов, которые обеспечивают привлекательность государства в плане гарантии безопасности для вложений и их прибыльности.

"Важным является вопрос стабильности макроэкономической среды. Сложно рассчитывать на обильный приток инвестиций при высокой волатильности экономических показателей (главным образом обменного курса тенге и инфляции) и связанными с ней рисками и потенциальными убытками. Кроме того, с точки зрения гарантий безопасности основными аспектами являются верховенство закона, защиты прав собственности и системы конкуренции, соответствующей рыночной экономике", – подчеркнули в Jusan Analytics.

Эксперты считают, что решить проблему с инвестициями можно через выстроение институтов и развитие инфраструктуры. Помимо этого, ими рекомендуется учитывать фактор замедления мировой экономики и периода повышенной инфляции вместе с геополитической напряженностью, вносящей значительный эффект неопределенности во все глобальные процессы.

"Международные компании ограничивают себя в больших инвестиционных вложениях, особенно в развивающиеся страны, чьи рынки подвержены турбулентности в большей степени", – заключили в компании.

Ранее LS писал о том, что происходит с инвестициями в экономику страны.